【凯聪分享】上证50ETF不断创新高 机构投资者不断涌入期权市场

凯聪投资   2017-11-13 本文章405阅读

周五贵州茅台大涨4.29%创出新高,而上证50ETF今年以来涨幅27.59%,也创出今年新高,而上证50指数标的包括中国平安、贵州茅台等个股。值得注意的是,上证50指数标的多数个股今年也是不断创出新高,市场资金青睐蓝筹倾向明显。


值得注意的是,今年期权受到机构投资者的青睐,宏信证券金融衍生品总经理高睿告诉《每日经济新闻》记者,在今年绩优蓝筹不断得到资金青睐而创出新高的背景下,越来越多的机构投资者开始关注期权带来的机会。今年以来,包括私募在内的机构投资者趋之若鹜地涌入期权市场。

    

机构投资者不断涌入期权市场

    

2017年11月11日,由中信期货联合宏信证券举办的“2017年期权交易高端论坛”在成都举行。宏信证券金融衍生品总经理高睿在会上接受《每日经济新闻》记者采访时表示,在今年的市场环境下,绩优蓝筹不断得到资金青睐而股价创出新高,而无人问津的小盘股比比皆是,越来越多的机构投资者开始运用期权的各种策略来寻求更大收益或者规避风险,尤其是今年以来,包括私募在内的机构投资者更是趋之若鹜地涌入期权市场。


对此有不愿具名的私募人士告诉《每日经济新闻》记者,50ETF期权合约单位为10000份每张,一般一张200元左右的期权所对应的市值在2万元至3万元区间,所以期权具有高杠杆的属性。就目前而言上证50ETF回调幅度有限,维持上涨态势,考虑到目前波动率处于历史低位,宜逢低买入认购期权,标的资产持有者可分批布局卖出远期虚值认购期权构建备兑组合。

 

而对于期货在股票投资中的作用,也有分析师指出,保持对商品的关注,做股票往往更有优势,完全可以利用期货工具提前发现股票的投资机会,商品价格会更敏感,领先股票上涨,商品价格的下跌领先于股票的下跌,一般时间提前三个月,其中今年的钢铁股行情就是典型,钢材价格从2016年初开始上涨,钢材企业从2016年中开始盈利,而到了2017年6月至8月份,钢铁类股票普遍涨幅在50%~100%。


上证50ETF创今年新高

    

11月10日,上证50ETF(510050)收报2.918元,上涨0.033元,涨幅1.14%,盘中最高触及2.922元,创今年以来新高。上证50指数反映的是上海市场最具影响力的50只龙头个股的整体状况,其中就包括中国平安、招商银行、贵州茅台在内,而上述个股在今年也是不断创出本轮行情以来的新高,这些个股通常都是市场走向的风向标。


(上证50ETF走势图)


实际上就有机构投资者将现货与衍生品挂钩构建对冲策略等,而上证50的成分股都是大盘股,其流动性比沪深300好得多,策略的构建成本更低,因此受到青睐。值得注意的是,50ETF期权目前有88个合约正在交易,其中认购合约中,持仓量最大的为50ETF购11月2900,当日上涨0.0166元,涨幅107.1%,持仓80692张;认沽合约中,持仓量最大的为50ETF沽11月2850,当日下跌0.0034元,跌幅48.57%,持仓103075张。


(50ETF购11月2900走势图)


实际上,统计数据也显示,今年以来A股总市值大于2000亿的个股累计平均涨幅44%,而总市值在50亿以下(除去次新股)的个股累计平均涨幅为负27.57%,其中市值最大的工商银行今年以来涨幅31.97%,贵州茅台今年以来的涨幅为102.89%,中国平安今年以来涨幅达97.26%,招商银行今年以来涨幅为53.81%;而市值最小的个股(除去次新股)天龙光电今年以来下跌37.75%,西部牧业今年以来下跌42.37%,沃施股份今年以来下跌40.49%,市场出现了明显的以大为美的特征。(来源:每日经济新闻) 



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